ZIM - 주가 폭락 / 장기 전망

ZIM - 주가 / 분석 / 장기 전망

ZIM 전망

해당글은 종목을 추천, 매매를 권유하는 글이 아닙니다.

투자에 대한 책임은 본인에게 있습니다.

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안녕하세요.

 

최근에 ZIM이 1분기 결과를 발표하고 주가가 폭락을 거듭했고 그 결과 IPO 시 주가에 근접했습니다.

단, 그렇기에 조금 더 매력적으로 변화하고 있으며, 장기투자/가치투자에 가까운 주가를 보여주고있는거같아서 글을 남깁니다.

 

저는 JEPI를 전부 매도(약 20만원 이익)하고 ZIM 매수 했습니다.

현재 약 916주 가지고 있습니다.

(나의 평균 단가 : $18.43 / 현재 주가 : $14.20 / IPO 주가 : $11.50)

 

이전에 약 250만원 정도 이익을 보고 있어서 이익분만큼만 매도하였지만, 현재는 -400만원으로 손실을 보고 있습니다. 아래는 4월 17일 실제 매매한 이력입니다.

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자 그렇다면 단기적으로는 경제 상황이 않좋기에 불안한 주가의 흐름을 보여주고 있지만, 왜 괜찮다고 판단하는지 한번 들어보시죠.

 

< 요약 >

1. ZIM 주가는 컨테이너 운임 하락으로 인해 실적이 크게 악화되었고 그로인해 주가가 1년사이 -80%하락하였다. 그리고 단기 컨테이너 시장 전망은 여전히 불안합니다. 또한, 공급과잉의 위험이 커지기에 수익성에 영향을 끼칠 것입니다.

 

2. 점점 전 세계의 인플레이션율이 낮아지고있으며, 올 연말 금리가 인하될 가능성이 있고, 중국이 물류를 개방할 조짐이 보임에 따라 컨테이너선 수요가 늘어날 것이므로 장기적인 전망은 희망적입니다.

 

3. 총 이익 마진, EBITDA 마진, 주당 가치가 증가하여 회사의 펀더멘털이 개선된 점이 장기적으로 긍정적인 방향으로 작용합니다.

 

4. ZIIM CFO Xavier Destriau가 TEU당 비용이 개선되었기에 장기 전망은 괜찮을 것이라 평가했습니다.

("The cost of operating of 15,000 TEU ships on the Asia to the U.S. East Coast is clearly far much lower than the current cost with the 10,000 TEU ship that we currently operate.")

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Q1. 주가 및 단기 전망

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지금의 컨테이너 운임이 코로나 19 이전 수준보다 높은에도 불구하고 재무실적인 낮은 점이 악재로 작용한 듯 합니다.

그리도 무엇보다 실적악화로 인한 배당금을 제외한 부분도 빼놓을 순 없습니다.

 

또한, 2분기 컨테이너 시장 전망도 어둡기에 23년도 2분기 평균 운임도 개선되지 않다는 평이 많습니다. 실제로 컨센서스 추정치는 2분기 EPS는 -92센트로 추정하고 있습니다.

 

단, ZIM의 주가는 21년도 첫 시작의 주가와 동일한 위치까지 왔습니다.

1년 기준 현재의 주가는 약 -80% 하락하여 엄청나게 낮은 가격대로 거래되고 있습니다.

하지만 이 가격이 올바른 값인지 아니는지 확인해봐야합니다.

왜냐면 장기적으로 투자할 가치가 있는지 판단해야하기 때문입니다.

 

 

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Q2. 장기 전망

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보시다시피 23년도 1분기의 모든 수치가 좋지 않았기에 ZIM 경영진들은 주주들에게 환원하는 배당금을 잠시 멈추고 자본을 보전하는결정을 내렸고 이는 정말로 신중한 판단이라고 할 수 있습니다.

(22년도에 비해 리스부채 및 차입금 상환액이 줄었으며, 단기대출액은 22년도 1분기에 비해 약간 늘었습니다.)

 

하지만, 태평양 컨테이너 운송이 전체량에서 상당부분 차지하는 것을 보면 해당 운임의 상승 및 수요가 증가하는 모습을 보이는 게 가장 중요하다고 판단되며, 미국이 4월 아시아로로부터 수입한 양의 그래프를 보면 3월에 비해 높아졌으며, 이는 3월이 바닥이였다고 조심스럽게 추측할 수 있습니다. 그리고 위 사진처럼 태평양지역의 전반적인 운임이 높아지고 있다는 것을 볼 수 있기에, 추후 금리 인하의 여부에 주가 반등이 달려있습니다.

 

Q3. 생각

한가지 짚고 넘어가겠습니다.

누군가 이 글을 읽는다면 그분은 이미 해당 주식을 매수를 하고 장기 보유중일 가능성이 가장 높다고 생각합니다.

만약 이런분들이라면 굳이 지금 매도할 필요가 있을까 싶습니다. (다만, 물론 물타기는 안하시는게 좋습니다. 왜냐면 단기적으로 실적이 안좋을것이 보이기 때문이죠) 제가 이런 생각을 가지게 된 이유는 몇가지 있습니다.

 

1. 경영진이 배당금을 중단하긴 했지만, 그건 22년도 가이드라인을 정확하게 유지하고 지킨 결과이므로 이는 경영진에게 신뢰를 보내야할 경우라 생각합니다.

 

2. 우리나라의 국민연금이 주식투자를 했을 때 그 돈은 일종의 국가의 돈이기에 안전 자금이라고 저는 판단합니다. 비슷한 논리로, ZIM은 민영화가 되었지만 이스라엘 국가가 회사 지분을 가지고 있기에 순식간에 망한다던지 그런 경우는 없을 것이라 생각합니다.

 

3. 22년도 막대한 수익을 거두면서 LNG 선박에 투자를 많이 했고 그중 일부가 인도되는 중에 있기에 추후 좋은 결과를 가져올 수 있습니다.

 

4. 결국 해당 주식은 장기적으로 보기에 좋을 것이며, 단기적(24년도)으로는 힘들 가능성이 매우 높습니다. 물론 금리 인하가 빨라지고 경제가 빨리 살아난다면 주가는 확실히 올라갈 것이며, 그에따라 이익이 생기고 배당금이 생길 것입니다.

 

여러분들도 여기저기 찿아보시고 본인만의 결론을 낸 뒤 어느 정도의 방향성을 찾아가시길 바랍니다.

 

ZIM - (ZIM Integrated Shipping Services Ltd) 주가, 분석, 전망

 

ZIM - (ZIM Integrated Shipping Services Ltd) 주가, 분석, 전망 - 2023년 Q1